剛接觸保證金交易（槓桿交易）的您，是否常被各種與「保證金」相關的概念弄得一頭霧水？保證金水平代表什麼？可用保證金與已用保證金又有什麼差別？
在這篇文章中，我們將以清楚的說明與實際案例，帶您一次掌握所有與保證金相關的核心概念。
保證金交易概念回顧
我們先來回顧什麼是保證金交易：在建立一筆金融部位時，您無需支付該倉位的全部合約價值，而只需依照規定的保證金比率支付一小部分資金作為保證金，便可完成建倉。
這個過程涉及兩個關鍵概念：「合約價值」與「保證金比率」（也稱保證金比例）。
合約價值
合約價值指您建立的金融部位在市場中的實際價值，是計算所需保證金的基礎。
例如，當比特幣價格為90000美元時，若您建立一筆做多0.1個BTC的倉位，則該倉位的合約價值為： 90000×0.1＝9000美元。
在持倉期間，這筆倉位的實際合約價值會隨著比特幣價格波動而改變。但為了便於計算，保證金通常以**建倉時的合約價值（9000美元）**為基準。
保證金比率
保證金比率指的是建倉時，您需繳納的保證金占合約價值的百分比。此比率由交易平台制定，不同平台之間可能差異甚大。
以受歡迎的CFD平台ThinkTrader為例：0.1個BTC以內的部位適用0.1%的保證金比率（即1000倍槓桿）。
已用保證金與可用保證金
在理解「合約價值」與「保證金比率」這兩個基礎概念之後，我們就可以進一步說明「已用保證金」與「可用保證金」各自代表的意義。
已用保證金
已用保證金（也稱占用保證金）指的是在建立倉位後，為了維持該倉位而實際被占用、無法再用於其他交易的那部分保證金。其計算方式為：
已用保證金 = 合約價值 × 保證金比率
以上一節的例子來看：若您建立一筆價值9000美元、規模為0.1個BTC 的倉位，保證金比率為0.1%，則：
已用保證金 = 9000×0.1% = 9美元
在該部位平倉之前，這9美元會被系統鎖定，無法用於建立新的倉位。
上圖為ThinkTrader平台右上角的資金狀態欄，已用保證金會與可用保證金及保證金水平一同顯示在此區域中。
可用保證金
可用保證金是指交易帳戶中，可用來建立新倉位的可動用資金。其計算方式如下：
可用保證金 = 餘額 + 持倉盈虧 − 已用保證金
可用保證金不僅可用於開立新的倉位，也是承擔浮動盈虧的主要資金來源。在持倉期間，可用保證金會隨著浮動盈虧的變化而即時增減。
保證金水平的意義
保證金水平是所有槓桿交易中最關鍵的風險管理指標，其計算方式如下：
保證金水平 = 帳戶淨值 ÷ 已用保證金
在任何槓桿交易中，交易平台都會設置強制平倉（止損保護）機制：當保證金水平下降至特定比例時，系統將發出追加保證金通知，或在必要時直接執行強制平倉，以控制風險擴大。
不同平台對強制平倉所需達到的保證金水平設定並不相同。以ThinkTrader為例，其強制平倉比例為25%。這意味著：當帳戶淨值因浮動虧損下降至已用保證金的25%時，系統將立即對持有的倉位執行強制平倉。
初始保證金與維持保證金
初始保證金與維持保證金是期貨交易中特有的兩個概念，用於規範投資人在開倉與持倉期間所需維持的最低資金要求。
- 初始保證金：建立部位時所需的最低資金
維持保證金：在持倉期間維持部位所需的最低資金
初始保證金會高於維持保證金。當持倉期間帳戶淨值跌破維持保證金水準時，系統將觸發追加保證金通知。投資者在收到通知後，必須在規定時限內補足資金，使帳戶淨值回到維持保證金以上；否則，部位將面臨強制平倉。
