8月非農新增16.2萬人，
接近預期三倍。
接近預期三倍。
就業數據強於預期，
升息機率也從不足五成升至58%。
升息機率也從不足五成升至58%。
本週只剩一個關鍵數據，
就是9月11日晚間8點30分公布的8月CPI。
就是9月11日晚間8點30分公布的8月CPI。
目前聯準會已進入靜默期，
直到9月17日凌晨2點公布決議前，
都不會再有官員調整利率預期。
直到9月17日凌晨2點公布決議前，
都不會再有官員調整利率預期。
CPI被低估的定價風險
0.2%
CPI維持在0.2%，
升息機率可能回落。
升息機率可能回落。
0.3%以上
CPI升至0.3%以上，
市場對升息的預期可能進一步升高。
市場對升息的預期可能進一步升高。
目前更需要留意的是定價落差。
VIX上週五收在14.53，接近一年低點，
凸显出市场的看多情绪，但升息機率已升至58%。
VIX上週五收在14.53，接近一年低點，
凸显出市场的看多情绪，但升息機率已升至58%。
這代表市場仍低估升息帶來的風險。
若9月17日的会议結果超出預期，
即使近期相對強勢的晶片股，也可能受到影響。
即使近期相對強勢的晶片股，也可能受到影響。
博通財報亮眼但晶片股走勢分化
博通上週三盤後交出亮眼財報。
單季營收
296億美元
年增86%
AI晶片收入
167億美元
年增221%
AI晶片占總營收
56%
但下一季營收指引為348億美元，略低於預期，
盤後股價仍下跌5%，全週收低3%。
盤後股價仍下跌5%，全週收低3%。
這反映AI需求依然強勁，
但在高估值下，財報稍不如預期就可能引發賣壓。
但在高估值下，財報稍不如預期就可能引發賣壓。
板块表現也開始分化。
輝達
幾乎回到高點
VS
博通
卻仍低近28%
同樣受惠AI，
兩者的股價表現已明顯拉開。
兩者的股價表現已明顯拉開。
台積電8月營收檢驗AI需求
台積電將於9月10日公布8月營收，
這項數據可直接觀察AI訂單是否持續落地。
這項數據可直接觀察AI訂單是否持續落地。
上期營收
4,675.8億元
年增44.7%，
創單月新高。
創單月新高。
→
↓
第三季財測
4,800億元
若要達成第三季財測，
8月與9月平均營收需超過4,800億元。
8月與9月平均營收需超過4,800億元。
台積電ADR上週五收在428.91美元，
逆勢上漲近3%，距一年高點約一成，
本益比約32倍。
逆勢上漲近3%，距一年高點約一成，
本益比約32倍。
相較博通與美光，
走勢仍相對穩定。
走勢仍相對穩定。
技术分析
納指（Nasdaq100）目前走勢偏強，但上方仍受到下降趨勢線壓制。
關鍵位置：
- 上破趨勢線：有望延續強勢
- 守住28,900：維持震盪偏多結構
- 跌破28,900：或進一步回測27,090
