什麼是差價合約（CFD）交易？
其實並不複雜。
你或許接觸過類似CFD的交易，
例如銀行的紙黃金、槓桿式外匯交易，
運作方式都與CFD相近。
差價合約：交易價格漲跌
差價合約簡稱CFD，
譯自英文Contract for Difference，
是一種衍生金融交易方式。
它所代表的意思，
其實已經寫在名稱中：
合併起來：
差價合約是一種
交易價格漲跌的場外金融合約。
CFD交易的是金融資產的價格變化，
而不是金融資產本身。
4000種CFD商品！
10美元起，交易黃金、原油與納指CFD
差價合約例子：黃金存折
許多銀行提供的黃金存折交易，
是理解差價合約的好例子。
以下比較銀行的
實體黃金買賣與黃金存折：
傳統實體黃金買賣
涉及運輸、檢驗、交割及保管，
每個環節都會增加交易成本。
黃金存折全程在線上交易金價漲跌，
並不實際持有黃金，
其運作邏輯與CFD交易相近。
CFD與期貨的差異
如果只是交易價格漲跌，
期貨同樣可以做到，
那麼CFD與期貨有什麼不同呢？
最根本的差異在於：
期貨是場內合約，而CFD是場外交易。
期貨
標準化的場內合約
在交易所內買賣
合約規格與交易規則統一
合約通常較大，保證金要求亦較高
CFD
更靈活的場外合約
在CFD平台進行場外交易
合約規格與交易規則更靈活
交易單位較小，保證金要求亦可較低
簡單來說：
期貨的門檻較高，規則亦較為複雜；
CFD則降低了交易門檻，
並簡化了部分交易規則。
CFD可以交易哪些市場
任何金融商品理論上
都能夠以差價合約方式進行交易。
根據基礎產品的類別，
常見的CFD市場包括以下幾類：
由於是場外交易，
不同CFD平台的市場範圍並不相同。
具體可交易的產品與合約規則，
以所使用的平台為準。
如何選擇差價合約平台
CFD屬於場外交易，
報價、交易規則與訂單執行，
都由CFD平台提供。
選擇平台，至少要看四個方面
監管牌照
是否持有正規監管牌照
市場範圍
可交易產品與合約規格
交易成本
點差、佣金與隔夜利息
平台體驗
平台功能與訂單執行
延伸閱讀：
差價合約平台：監管之外，更要看這些 →
CFD交易的費用有哪些
CFD交易步驟更簡單，
費用通常比傳統股票、期貨更低。
具體的收費方式因平台、
帳戶和產品而異，
最常見的費用是點差與隔夜利息。
點差
建立部位時即收取
點差是即時買入價與賣出價之間的差額，通常會顯示在平台的產品報價中。
隔夜利息
持有部位過夜才會產生
持有的部位跨過平台結算時間時，交易者可能需要支付或獲得隔夜利息。
CFD交易的風險來源
儘管CFD讓交易變得更簡單，
但它屬於高風險交易。
CFD交易的風險主要來自市場波動、
槓桿以及保證金不足。
01
市場反向波動
CFD跟隨基礎資產的價格變化。市場走勢與交易方向相反時，便會產生虧損。
02
槓桿放大虧損
建立部位只需小額保證金，但盈虧按完整部位計算，小幅波動也可能產生較大盈虧。
03
強制平倉
當未實現虧損導致保證金比例降至平台規定水平，部分或全部部位可能被自動平倉。
市場反向波動→ 槓桿放大虧損 →觸發強制平倉
這三者並非彼此獨立，
而是可能形成連續影響。
風險管理在CFD交易中尤其重要。
