作为美国的中央银行，美联储是全球最受瞩目的央行，其政策动向牵动全球金融市场的节奏与走向。我们将从其政策目标出发，带您一眼看懂美联储。
两大政策目标
与许多人以为的不同，推动美国经济增长并非美联储的直接职责。美国国会赋予美联储的两大核心政策目标是：维持稳定的物价水平（2%的年通胀率）和促进充分就业。
这是为何美国消费者物价指数和非农就业数据，是全球最受关注的两大经济指标的原因。
在2022至2023年间，为了应对因俄乌战争引发的能源危机所导致、远超目标水平的通胀，美联储甚至不惜以经济增长为代价，累计暴力加息11次。
三大职能机构
美联储理事会
美联储理事会设于华盛顿，由7名成员组成，其中包括美联储主席和副主席，是美联储体系的最高决策与管理机构。所有理事会成员均由美国总统提名，并须经参议院批准任命。
地区联邦银行
根据地理区域划分，美联储在全美设立了12家地区联邦储备银行，负责各自辖区内的政策执行与金融服务。其中，纽约联邦储备银行地位最为重要，其行长是FOMC的常任委员。
联邦公开市场委员会（FOMC)
联邦公开市场委员会（简称FOMC）是美联储负责制定货币政策的决策机构，由以下12名成员组成：
- 美储联理事会的全体七位理事
- 纽约联邦银行行长
- 其余11家地区联邦储备银行中轮流担任的4位行长
八次议息会议
议息会议是美联储最受瞩目的事件，每年定期举行八次。虽然人们常将其称为“美联储会议”，但实际上它指的是联邦公开市场委员会（FOMC）的货币政策会议。
美联储三大职能机构的所有成员都会参与议息会议，但最终的货币政策决议，仅由联邦公开市场委员会（FOMC）的12位委员通过投票决定。
议息会议所制定的利率政策，是美联储实现两大核心目标的主要手段：
- 利率下降：有助于刺激经济活动和促进就业，但往往伴随更高的通胀压力。
- 利率上升：有助于抑制物价上涨和控制通胀，但可能导致就业和经济增长放缓。
一项基准利率：联邦基金利率
美联储利率，也就是在议息会议中所决定的利率，通常被称作联邦基金利率。
所谓联邦基金市场，是指路商业银行和金融机构之间的隔夜拆借市场，它构成了整个金融体系最基础的信贷层。该利率的变化，会层层传导并影响所有其他市场利率。
在每次议息会议上，美联储都会设定一个联邦基金利率的目标区间，并通过多种货币政策工具，将实际利率引导并维持在这一范围内。
扩展阅读：《全球市场的核心：美联储利率与议息会议》
九大货币政策工具
当FOMC在议息会议上决定调整利率时，美联储不会也无法命令银行执行新的利率，而是通过一系列货币政策工具，将市场利率引导至既定区间。
目前，美联储拥有九大货币政策工具，其中最核心的是公开市场操作 – 通过在公开市场上买卖国债等证券影响银行体系的资金供应，达到降低或提高利率的目的。正因如此，美联储的货币政策决策机构才被命名为公开市场委员会。
- 买入证券 → 投放资金 → 银行体系资金更宽裕 → 市场利率下降
- 卖出证券 → 回笼资金 → 银行体系资金收紧 → 市场利率上升
