斐波那契回撤，又称黄金分割线，是一种将斐波那契数列应用于金融市场的技术分析工具，帮助交易者在价格走势中识别潜在的支撑与阻力位置。
斐波那契回撤基础
斐波那契数列是斐波那契回撤的理论基础，它是一串具有规律性的数字：
0、1、1、2、3、5、8、13、21、34、55…
其规律为：
相加规律：每个数字等于前两个数字之和。
比例规律：随着数字不断增大，各数字间的比值会逐渐趋近于固定比例。
每个数字与其右侧相邻数字的比值 ≈ 61.8%
每个数字与其右侧相隔一位数字的比值 ≈ 38.2%
每个数字与其右侧相隔两位数字的比值 ≈ 23.6%
斐波那契回撤比例
在金融市场中，23.6%、38.2% 、61.8%，再加上 50%， 被称为斐波那契回撤比例（黄金分割比例），用于衡量趋势在调整过程中可能出现的修正幅度。
- 上升趋势回调时，价格可能在斐波那契回撤比例获得支撑，随后再重启涨势；
- 下跌趋势反弹时，价格可能在斐波那契回撤比例受阻，随后再重拾跌势。
其中38.2%、50% 和 61.8% 被视为核心回撤比例，它们的支撑与阻力强度依次递增。
50%为何包含在斐波那契回撤比例
虽然50%并非源自斐波那契数列，但它在市场心理层面具有重要意义。价格一旦上涨或下跌一半，自然而然会引起高度关注，因此50%也被纳入斐波那契回撤比例。
斐波那契回撤画法
与趋势线相比，黄金分割线的画法要简单得多，即使是新手也能轻松掌握并准确画出。
上升趋势画法
当一段上升趋势进入调整阶段时，在图表中选择斐波那契回撤工具，先点击该上升趋势的起点，再点击其最高点，即可自动绘制出各个回撤水平线。
上图展示的是ThinkTrader平台的TradingView图表中的比特币日线走势，在2025年5月22日创出当时的历史高点后，我们使用了斐波那契回撤工具进行分析。
从图中可以看到，比特币自5月22日起开始的回调，在38.2%的斐波那契回撤位获得支撑后重启涨势，并在大约两周后再次突破，创出新的历史高点。
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下降趋势画法
在下降趋势中绘制斐波那契回撤，操作方式与上升趋势相同，不同之处在于需要连接该下降趋势的起点与低点，即可生成相应的回撤水平线。
上图展示的是纳斯达克100指数在2021年底至2022年初的下跌走势，在2022年3月15日创出阶段低点后的反弹，在61.8%的斐波那契回撤位结束。
斐波那契回撤可靠吗
即使只用38.2%、50%和61.8%三个核心回撤比例，也会生成三个不同的价位。趋势调整时，在这些位置受到支撑或受阻的概率并不低，有时难以判断，这究竟是斐波那契回撤的作用，还是巧合。
斐波那契回撤是否可靠，取决于有多少交易者同时将其作为参考并据此做出决策。而这一点只能在价格真正触及回撤水平时，通过观察市场反应来加以验证。
可以肯定的是，任何一种技术信号的支撑与阻力，都会有交易者加以参考。当多个信号指向的支撑阻力相互重合时，该位置自然更具参考价值。正如上图所示，在下跌趋势中，50%的斐波那契回撤位与前低阻力重合，因此成为市场高度关注的关键阻力。
因此，在使用斐波那契回撤时，提升其可靠性的最佳方式，是将其与其他技术指标结合使用，例如前高/前低、均线以及布林带等不同信号，从多维度进行验证。
