W底與M頭，
是技術分析中最經典的兩種反轉型態。
雖然它們的圖形並不罕見，
但在K線圖上看到兩個低點或高點，
只是識別型態的開始。
W底與M頭型態結構
W底與M頭是相互對應的圖形，
W底外觀形似字母W，
因此也常被稱為W底型態。
W底外觀形似字母W，
因此也常被稱為W底型態。
W底：雙底型態
雙底出現在下跌趨勢之後，
它包含兩個位置相近的低點，
中間的反彈高點形成頸線阻力。
它包含兩個位置相近的低點，
中間的反彈高點形成頸線阻力。
向上突破頸線，才確認型態
意味著原有下跌趨勢可能結束，
市場可能反轉向上。
市場可能反轉向上。
而M頭則形似英文字母M，
也常被稱為雙頂。
也常被稱為雙頂。
M頭：雙頂型態
雙頂出現在上升趨勢之後，
由兩個位置相近的高點構成，
中間的回落低點形成頸線支撐。
由兩個位置相近的高點構成，
中間的回落低點形成頸線支撐。
向下跌破頸線，才確認型態
意味著原有上升趨勢可能結束，
市場可能轉為下跌。
市場可能轉為下跌。
W底與M頭是如何形成的？
W底的形成過程與原理
-
下跌與恐慌性拋售長期下跌後，市場情緒趨於悲觀，恐慌性拋售可能推動價格創出新低。
-
資金逢低吸納部分資金認為價格已接近合理水平，開始買入，推動價格反彈。
-
回踩確認反彈後買盤未能持續，價格再次回落至前低附近，但賣壓減弱，未能持續向下突破。
-
趨勢轉漲再次下探後，更多買盤入場，推動價格突破兩個底之間的高點（頸線），吸引跟隨資金，形成轉漲訊號。
M頭的形成過程與原理
-
上漲與獲利了結長期上漲後，部分早期買盤獲利了結，賣盤增加，價格出現回落。
-
買盤再度介入價格回落至一定水平後，新的看漲資金入場吸納，推動價格再次上行。
-
上攻乏力價格接近前高時，賣壓再度湧現，新增買盤不足，價格難以持續向上突破。
-
趨勢轉跌買盤減弱、賣壓增強，價格跌破兩頂之間的低點（頸線），引發更多賣盤，形成轉跌訊號。
頸線：確認型態的關鍵
圖表中出現兩個低點/高點後，
還要等待有效突破頸線，
才能確認W底/M頭型態成立。
因此，
畫出頸線是判斷型態的關鍵。
若W底的頸線與前低支撐重合，或M頭的頸線與前高阻力重合，突破後的反轉訊號會更強。
頸線的畫法並不難，
只需在W底反彈高點/M頭回調低點
畫出一條水平線即可。
不少時候，
突破後還會出現頸線回測，
若能守住頸線，
便是更強的確認訊號。
如何計算W底與M頭目標價
W底的上漲目標價，
可將型態高度從頸線向上延伸估算。
雙底目標價
目標價＝頸線價格＋H
H＝頸線價格−型態最低價
雙底型態確認後，
將型態高度H從頸線向上投射，
即可估算上漲目標價。
將型態高度H從頸線向上投射，
即可估算上漲目標價。
這是估算目標，實際走勢未必會到達目標，
但多數情況下會超過這個目標。
但多數情況下會超過這個目標。
M頭的計算方向則相反，
需將型態高度從頸線向下延伸估算。
雙頂目標價
目標價＝頸線價格−H
H＝型態最高價−頸線價格
雙頂型態確認後，
將型態高度H從頸線向下投射，
即可估算下跌目標價。
將型態高度H從頸線向下投射，
即可估算下跌目標價。
這是估算目標，實際走勢未必會到達目標，
但多數情況下會超過這個目標。
但多數情況下會超過這個目標。
突破與回測的進場判斷
突破頸線後，
除了突破時的進場機會，
也可能出現頸線回測的機會。
突破後回測：那指W底案例
經歷2022年的下跌後，
那斯達克100在日線圖上形成W底，
頸線位於12,000附近。
向上突破後，價格重新回測頸線，
獲得支撐後再次上漲，
提供了再次進場的機會。
價格能否站穩是回測進場的重點，
而不是觸及頸線就買入。
沒有回測：標普指數M頭案例
2025年初，
標普500指數在日線圖上形成M頭，
頸線位於5,850附近。
價格跌破5,850的頸線支撐後，
雖然出現回調，但未回測至頸線，
便繼續下跌。
W底與M頭型態失敗的訊號
W底與M頭即使突破頸線，
也不代表市場一定會如預期反轉。
W底失敗：突破後無法站穩頸線
圖中W底突破頸線後短暫上漲，
隨後回落，在頸線附近爭持。
隨後回落，在頸線附近爭持。
重新站穩：回測後繼續上漲
若價格重新站上並守住頸線，
此前的回落仍可視為頸線回測。
此前的回落仍可視為頸線回測。
無法站穩：雙底失敗
若價格持續處於頸線下方，
並進一步下跌，則W底型態失敗。
並進一步下跌，則W底型態失敗。
M頭失敗：跌破後重新站回頸線
圖中M頭跌破頸線後短暫下跌，
隨後反彈回頸線，多空在此爭持。
隨後反彈回頸線，多空在此爭持。
回測有效：重回頸線下方
若價格很快回到頸線下方，並延續跌勢，此次反彈仍可視為頸線回測。
雙頂失敗：重新站穩頸線
若價格重新站穩頸線上方，並繼續上漲，則表示M頭型態失敗。
W底M頭頂常見問題
W底右腳可以比左腳低嗎？
雙底右腳可以更低。
左腳比右腳低，可以增強雙底的訊號，
但這不是型態成立的必要條件，
關鍵仍在於能否有效突破頸線。
左腳比右腳低，可以增強雙底的訊號，
但這不是型態成立的必要條件，
關鍵仍在於能否有效突破頸線。
M頭的第1個高點一定要更高嗎？
不一定，M頭的兩個高點可以略有高低。
若第2個高點低於第1個高點，
可以增強M頭的訊號；
但即使不符合這一條件，型態仍可成立，
關鍵在於能否有效跌破頸線。
若第2個高點低於第1個高點，
可以增強M頭的訊號；
但即使不符合這一條件，型態仍可成立，
關鍵在於能否有效跌破頸線。
突破頸線時一定要放量嗎？
不一定。
突破頸線時成交量放大，可以增強突破的可信度，
但這不是W底與M頭型態成立的必要條件。
還需觀察突破後的價格表現，
判斷價格能否維持在頸線突破方向的一側。
突破頸線時成交量放大，可以增強突破的可信度，
但這不是W底與M頭型態成立的必要條件。
還需觀察突破後的價格表現，
判斷價格能否維持在頸線突破方向的一側。
