富台指、摩台指和台指期
有什麼區別？該選哪一個？
三者都追蹤台灣股市，
但在交易所、主力資金、交易時間
上存在明顯差異。
三大台指期貨的市場定位一覽
一句話理解
三種台指期貨的角色：
這三種期貨並非簡單替代關係，
而是不同市場階段的產物。
在基礎結構上，
它們有明顯差異：
| 項目 | 台指期 | 富台指期 | 摩台指期 |
|---|---|---|---|
| 基礎指數 | 台灣加權指數 | 富時台灣指數 | MSCI台灣指數 |
| 推出時間 | 1998年 | 2020年 | 1997年 |
| 交易所 | 台灣期貨交易所 | 新加坡交易所 | 香港交易所 |
| 報價與結算貨幣 | 新台幣 | 美元 | 美元 |
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指數編制差異：成分股與權值結構
要理解三種期貨的特徵，
先要看它們所追蹤的指數
之成分股編制方式。
| 項目 | 台指 | 摩台指 | 富台指 |
|---|---|---|---|
| 成分股數量 | 900+ | 約90 | 約130 |
| 指數定位 | 全市場 | 大型權值股 | 大型與中型權值股 |
| 台積電權值 | 約40% | 約58% | 約22% |
| 單一成分股權值上限 | 無 | 20% | 25% |
期貨市場差異：交易所與資金結構
台指期中本土交易的在岸期貨，
富台指與摩台指則屬於離岸期貨。
交易所的不同，
造就了三者最重要的差異：
資金結構與定價邏輯。
| 項目 | 台指期 | 富台指／摩台指 |
|---|---|---|
| 交易所 | 台灣期貨交易所 | 境外交易所 |
| 參與資金 | 本土資金 | 國際資金 |
| 定價邏輯 | 緊貼現貨市場 | 反映市場預期 |
| 主要活躍時段 | 台股交易時段 | 歐美交易時段 |
台指期緊貼台股現貨市場，
對本土消息面敏感。
當國際市場出現重大變化時，
富台指與摩台指
往往會率先反映市場預期。
交易屬性差異：體驗有何不同
除了指數編制方式與交易所不同，
三種期貨在合約規模、
流動性與交易時段方面，
也有明顯差異。
以下比較三者最小合約的差異。
合約規模：影響資金門檻
微型台指
合約規模
最小
資金門檻
26300台幣起
部位調整
較靈活
微型富台指期
合約規模
較小
資金門檻
1210美元起
部位調整
較靈活
摩台指期
合約規模
最大
資金門檻
12000美元起
部位調整
較不靈活
合約規模越小，
門檻越低，
部位調整也越靈活。
流動性與夜盤交易時間
微型台指
流動性
高
夜盤涵蓋
完整
市場反應
偏向本土交易時段
微型富台指期
流動性
較高
夜盤涵蓋
最完整
市場反應
更貼近國際市場時段
摩台指期
流動性
較低
夜盤涵蓋
較短
市場反應
參考價值下降
流動性會影響買賣價差，
交易時段則影響價格反應速度。
富台指夜盤交易時間最長，
因此更能即時反映
國際市場情緒與資金動向。
富台、摩台與台指期如何選擇
直接看重點：
白天看台指，晚上看富台。
台股交易時段
若以台股盤中交易為主，
台指期通常是最活躍的選擇。
歐美市場時段
若主要交易夜盤時段，
富台指的交易價值通常更高。
台指期與富台指期的微型合約，
保證金水準相近，
一口現在約為1000美元左右。
